Trái phiếu là một hình thức đầu tư tương đối an toàn hơn cổ phiếu, nhưng chúng vẫn có những rủi ro đặc biệt riêng mà nhà đầu tư cần quan tâm. Một số rủi ro phổ biến của trái phiếu có thể được giải quyết một phần bằng chiến lược đầu tư bậc thang. Cùng tìm hiểu sâu hơn về chiến lược đầu tư này qua bài viết sau đây
Contents
1. Rủi ro khi đầu tư trái phiếu
Để hiểu hơn về rủi ro của việc không đa dạng hoá khi đầu tư trái phiếu, chúng ta sẽ xem xét một ví dụ cụ thể sau:
Nếu bạn bỏ tất cả vốn để đầu tư vào một loại trái phiếu, bạn có thể bị hấp dẫn và phân bổ tất cả vào trái phiếu Kho bạc có thời hạn 20 năm, loại trái phiếu này được coi là không có rủi ro vỡ nợ và trả nhiều lãi hơn so với Trái phiếu kho bạc ngắn hạn (thời gian đáo hạn từ 1-3 năm).
Tuy nhiên, nếu lãi suất thị trường tăng, giá trị trái phiếu của bạn sẽ giảm và tiền trả lãi của bạn sẽ không tăng. Bạn có thể bị ràng buộc tiền đầu tư trong 20 năm để chờ lấy lại số tiền gốc ban đầu khi trái phiếu đáo hạn. Đây được gọi là rủi ro lãi suất
Nếu lãi suất thị trường giảm, giá trái phiếu sẽ tăng, nhưng bạn sẽ không thể tái đầu tư tiền lãi của mình với lãi suất trái phiếu ban đầu, do đó lợi nhuận kép của bạn sẽ bị ảnh hưởng. Đây được gọi là rủi ro tái đầu tư.
Ngoài ra, vì bạn chỉ đầu tư vào một loại trái phiếu kho bạc trong suốt 20 năm và nhận lãi suất coupon cố định nửa năm một lần nên bạn chỉ nhận được các khoản thanh toán vào hai ngày cố định trong năm, điều này có thể gây ra khó khăn nếu kế hoạch chi tiêu tài chính của bạn thay đổi
2. Chiến lược đầu tư bậc thang là gì?
2.1. Cách trái phiếu hoạt động
Đầu tiên, ta cần tìm hiểu về cách một trái phiếu hoạt động. Trái phiếu là chứng khoán nợ, được phát hành bởi các tổ chức như doanh nghiệp, chính phủ hay địa phương để huy động vốn từ nhà đầu tư.
Các tổ chức phát hành thường trả lãi suất định kỳ cho những người sở hữu trái phái phiếu trong suốt kỳ hạn của trái phiếu và hoàn trả lại toàn bộ mệnh giá (số tiền đã vay) của trái phiếu khi đáo hạn
2.2. Sử dụng chiến lược bậc thang trong đầu tư trái phiếu
Bậc thang trái phiếu là một chiến lược đầu tư bằng cách mua nhiều loại trái phiếu có kỳ hạn khác nhau, được phát hành bởi các tổ chức khác nhau hoặc thuộc các lĩnh vực khác nhau để đạt được sự đa dạng hóa và dòng thu nhập liên tục.
3. Cách thực hiện chiến lược đầu tư bậc thang
Để thực hiện chiến lược đầu tư này, bạn có thể sử dùng các cách sau:
3.1. Chiến lược một: Đa dạng hóa thời gian đáo hạn
Với cùng một số tiền ở ví dụ trên, bạn có thể mua nhiều loại trái phiếu kho bạc và tín phiếu có thời hạn từ ba tháng đến 30 năm. Điều này mang lại cho bạn khả năng chia đều dòng tiền hàng tháng của mình bằng cách chọn các các trái phiếu có ngày trả lãi khác nhau.
Nếu lãi suất thị trường tăng, sẽ có ít thiệt hại xảy ra đối với trái phiếu ngắn hạn hơn. Bạn có thể nhanh chóng tái đầu tư số tiền thu được từ khoản đầu tư sắp đáo hạn vào các trái phiếu có lợi suất cao hơn.
Nếu lãi suất thị trường giảm, các trái phiếu dài hạn sẽ tăng giá, mặc dù rủi ro tái đầu tư của bạn sẽ vẫn còn. Khi lãi suất cao, bạn có thể tránh trái phiếu trung hạn.
Với chiến lược đầu tư bậc thang theo cách này, bạn sẽ vừa tận dụng được lãi suất cao của các trái phiếu dài hạn vừa có một số biện pháp bảo vệ chống lại rủi ro tái đầu tư từ được cung cấp bởi các trái phiếu ngắn hạn.
3.2. Chiến lược thứ hai: Đa dạng hóa các loại trái phiếu
Bạn có thể tăng lợi nhuận của chiến lược bậc thang trái phiếu bằng cách đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, có thể là trái phiếu có chất lượng tín dụng cao hoặc trái phiếu lợi suất cao. Mỗi loại có đặc điểm rủi ro và phần thưởng riêng, điều này có thể bù đắp thêm rủi ro lãi suất của trái phiếu
Trái phiếu doanh nghiệp lãi suất cao được lựa chọn kỹ lưỡng có thể mang lại lợi nhuận tăng đáng kể, mặc dù rủi ro vỡ nợ cũng sẽ tăng lên.
Trái phiếu có lãi suất thả nổi được hưởng lợi khi lãi suất thị trường tăng và có ít rủi ro về giá.
Trong môi trường lãi suất tăng, chứng chỉ tiền gửi ngắn hạn có thể nhanh chóng được tái đầu tư với lãi suất cao hơn.
3.3. Chiến lược ba: Sử dụng quỹ trái phiếu
Nếu việc mua trái phiếu riêng lẻ quá phức tạp đối với bạn hãy xem xét quỹ trái phiếu. Quỹ trái phiếu có thể làm tăng sự đa dạng hóa của bạn theo cấp số nhân, cung cấp các khoản thanh toán nhất quán trong suốt cả năm và cung cấp dịch vụ quản lý chuyên nghiệp với một khoản phí khiêm tốn.
Do có mức độ đa dạng hóa cao hơn nên rủi ro vỡ nợ được giảm thiểu và ít có khả năng gây thiệt hại cho lợi nhuận tổng thể của bạn. Do đó, quỹ trái phiếu sẽ cho phép bạn sở hữu các chứng khoán nợ được xếp hạng thấp hơn và có lợi suất cao hơn, bởi vì thiệt hại do rủi ro vỡ nợ đã được khắc phục.
4. Có nên sử dụng chiến lược bậc thang trong đầu tư trái phiếu?
Một số nhà phân tích trái phiếu không tán thành chiến lược bậc thang và thay vào đó ủng hộ việc tập trung vào một loại trái phiếu cụ thể để có thể mang lại lợi suất cao nhất khi lãi suất thị trường giảm hoặc ổn định.
Tuy nhiên, trong môi trường lãi suất tăng, thang trái phiếu cung cấp khả năng tái đầu tư với tỷ lệ cao hơn và hạn chế thiệt hại gây ra cho lợi nhuận tổng thể do giá trái phiếu giảm.