LÃI SUẤT CUỐNG PHIẾU LÀ GÌ?

Lãi suất cuống phiếu là gì? Lãi suất Coupon trái phiếu là gì? Làm thế nào để tính toán nó?. Cùng theo dõi nội dung bài viết dưới đây để có câu trả lời nhé!

Lãi suất cuống phiếu là gì?

Lãi suất cuống phiếu là gì?
Lãi suất cuống phiếu là gì?

Lãi suất theo cuống phiếu là lãi suất dùng để làm cơ sở xác định số lãi định kỳ phải trả cho người sở hữu loại TPCP trả lãi định kỳ.

Hay có thể hiểu đây chính là số tiền lãi hàng năm được trả cho trái chủ; dựa trên mệnh giá của trái phiếu. Các tổ chức chính phủ và phi chính phủ phát hành trái phiếu để huy động tiền tài trợ cho hoạt động của họ. Khi một người mua trái phiếu; công ty phát hành trái phiếu hứa sẽ thanh toán định kỳ cho người sở hữu trái phiếu; dựa trên số tiền gốc của trái phiếu, theo lãi suất coupon ghi trong chứng chỉ đã phát hành. 

Công ty phát hành thực hiện thanh toán lãi suất định kỳ cho đến khi đáo hạn khi khoản đầu tư ban đầu của trái chủ – mệnh giá (hoặc “mệnh giá”) của trái phiếu – được trả lại cho trái chủ.

Lãi suất trái phiếu là một khoản thanh toán cố định, có nghĩa là nó sẽ được giữ nguyên trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu.

Tìm hiểu thêm: LỢI TỨC TRÁI PHIẾU LÀ GÌ?

Ví dụ về lãi suất cuống phiếu

Ví dụ về lãi suất cuống phiếu
Ví dụ về lãi suất cuống phiếu

Ví dụ, một nhà đầu tư mua trái phiếu kỳ hạn 10 năm với mệnh giá 100 đô la và lãi suất trái phiếu là 5%. Mỗi năm, nhà phát hành trái phiếu sẽ trả cho nhà đầu tư đó 5% giá trị của nó; hoặc 5 đô la. Và sẽ trả cho đến khi nó hết hạn sau 10 năm.  Việc thanh toán này diễn ra trên cơ sở cố định, thường là hai lần một năm.

Thông thường, trước đây khi các nhà đầu tư mua một trái phiếu, họ sẽ nhận được một tờ phiếu giảm giá bằng giấy. Nhà đầu tư sẽ trả lại các phiếu thưởng này một cách thường xuyên và đổi lại sẽ nhận được khoản thanh toán của họ. Còn hiện nay hầu hết các tổ chức phát hành thực hiện thanh toán bằng phương thức điện tử.

Công thức tính lãi suất cuống phiếu

Công thức tính lãi suất cuống phiếu
Công thức tính lãi suất cuống phiếu

Công thức tính lãi suất Coupon trái phiếu hay lãi suất cuống phiếu đó là:

 C = i / P

Trong đó:

C = Lãi suất cuống phiếu

i = Tiền lãi hàng năm

P = Mệnh giá hoặc số tiền gốc của trái phiếu

Lãi suất Coupon trái phiếu bị ảnh hưởng như thế nào bởi lãi suất thị trường?

Lãi suất Coupon trái phiếu bị ảnh hưởng như thế nào bởi lãi suất thị trường?
Lãi suất Coupon trái phiếu bị ảnh hưởng như thế nào bởi lãi suất thị trường?

Công ty phát hành trái phiếu quyết định lãi suất trái phiếu dựa trên lãi suất thị trường phổ biến; trong số các lãi suất khác, tại thời điểm phát hành. 

Lãi suất thị trường thay đổi theo thời gian và khi chúng thấp hơn hoặc cao hơn lãi suất trái phiếu của trái phiếu; thì giá trị của trái phiếu sẽ tăng hoặc giảm tương ứng. Vì lãi suất coupon của trái phiếu được cố định trong suốt thời gian đáo hạn của trái phiếu; cho nên trái phiếu có lãi suất coupon cao hơn mang lại biên độ an toàn trước lãi suất thị trường tăng.

Tham khảo: Khi nào lãi suất coupon bằng với lợi suất đáo hạn (YTM) của trái phiếu?

Tại sao lãi suất trái phiếu thay đổi?

Tại sao lãi suất trái phiếu thay đổi?
Tại sao lãi suất trái phiếu thay đổi?

Khi một công ty phát hành trái phiếu lần đầu tiên trên thị trường; công ty đó cố định lãi suất trái phiếu bằng hoặc gần lãi suất hiện hành để làm cho nó có tính cạnh tranh. Ngoài ra, nếu một công ty được bất kỳ cơ quan xếp hạng hàng đầu nào xếp hạng “B” hoặc thấp hơn; thì công ty đó phải đưa ra lãi suất coupon cao hơn lãi suất hiện hành để bù đắp cho các nhà đầu tư; vì đã giả định thêm rủi ro tín dụng. Nói tóm lại, lãi suất phiếu giảm giá bị ảnh hưởng bởi cả lãi suất hiện hành; và mức độ tín nhiệm của nhà phát hành.

Lãi suất hiện hành ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất trái phiếu; cũng như giá thị trường của nó. Quyết định có đầu tư vào một trái phiếu cụ thể hay không phụ thuộc vào tỷ suất lợi nhuận mà nhà đầu tư có thể tạo ra từ các chứng khoán khác trên thị trường. Nếu lãi suất coupon thấp hơn lãi suất hiện hành; thì các nhà đầu tư sẽ chuyển sang các chứng khoán hấp dẫn hơn trả lãi suất cao hơn. 

Ví dụ, nếu các chứng khoán khác chào giá 7% và trái phiếu chào bán 5%; thì các nhà đầu tư có khả năng mua chứng khoán chào bán từ 7% trở lên để đảm bảo họ có thu nhập cao hơn trong tương lai.

Các nhà đầu tư cũng xem xét mức độ rủi ro mà họ phải chịu trong một chứng khoán cụ thể. Ví dụ, nếu một công ty giai đoạn đầu hoặc một công ty hiện tại có tỷ lệ nợ cao phát hành trái phiếu; các nhà đầu tư sẽ miễn cưỡng mua trái phiếu nếu lãi suất coupon không bù đắp được rủi ro vỡ nợ cao hơn. Không có gì đảm bảo rằng công ty phát hành trái phiếu sẽ hoàn trả khoản đầu tư ban đầu. Cho nên, trái phiếu có mức rủi ro vỡ nợ cao hơn; còn được gọi là trái phiếu rác; phải đưa ra một lãi suất coupon hấp dẫn hơn để bù đắp cho rủi ro tăng thêm.

Sự khác biệt giữa Lãi suất Coupon và YTM là gì?

Lãi suất trái phiếu là thu nhập hàng năm mà nhà đầu tư có thể mong đợi nhận được khi nắm giữ một trái phiếu cụ thể. Lãi suất này được cố định khi trái phiếu được phát hành. Và nó được xác định bằng cách chia tổng các khoản thanh toán phiếu giảm giá hàng năm cho mệnh giá. Tại thời điểm nó được mua; lợi tức của trái phiếu đến ngày đáo hạn và lãi suất coupon của nó là như nhau. 

Lợi tức đến ngày đáo hạn (YTM) là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận của một trái phiếu giả định rằng nhà đầu tư nắm giữ tài sản đó cho đến ngày đáo hạn. Đây chính là tổng của tất cả các khoản thanh toán phiếu giảm giá còn lại của nó. Và nó sẽ thay đổi tùy thuộc vào giá trị thị trường của nó; cũng như số lượng khoản thanh toán còn lại sẽ được thực hiện.

Đọc thêm: So sánh lợi suất đáo hạn (YTM) với lãi suất coupon của trái phiếu

Lợi tức hiệu quả là gì?

Lợi tức hiệu quả là gì?
Lợi tức hiệu quả là gì?

Lợi tức hiệu quả là lợi tức của một trái phiếu có các khoản thanh toán phiếu lãi được trái chủ tái đầu tư với cùng một tỷ lệ. Đó là tổng lợi tức mà một nhà đầu tư nhận được. Trái ngược với lợi tức danh nghĩa – là lãi suất phiếu giảm giá. 

Về cơ bản, lợi suất hiệu quả tính đến sức mạnh của lãi kép trên lợi nhuận đầu tư; còn lợi suất danh nghĩa thì không.

Lãi suất trái phiếu đối với trái phiếu giúp bảo đảm thu nhập cố định cho nhà đầu tư. Lãi suất được công bố dựa trên mệnh giá của trái phiếu. Các nhà đầu tư có thể sử dụng lãi suất để đánh giá mức lãi sẽ nhận được so với các khoản đầu tư sinh lãi khác; để xem xét danh mục đầu tư của mình. Hy vọng bài viết về lãi suất cuống phiếu là gì trên đây đã đem lại kiến thức hữu ích cho bạn. Cảm ơn bạn đã đọc bài viết!

Bài viết tham khảo:

 

5/5 - (1 bình chọn)

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *