LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU

Trái phiếu là một trong những kênh đầu tư được nhiều nhà đầu tư tin tưởng lựa chọn nhất hiện nay. Bên cạnh yếu tố tiền lãi (coupon rate); người đầu tư vào trái phiếu còn được hưởng một khoản nữa, gọi là “lợi suất”. Vậy lợi suất trái phiếu là gì? Các yếu tố ảnh hưởng và cách tính lợi suất trái phiếu như thế nào?. Hãy cùng tìm hiểu thêm qua bài viết dưới đây nhé!

Lợi suất trái phiếu là gì?

Lợi suất trái phiếu là gì?
Lợi suất trái phiếu là gì?

Lợi suất trái phiếu (tiếng Anh là Bond Yield). Đây chính là tổng lợi nhuận nhà đầu tư nhận được khi đầu tư vào trái phiếu. Có nhiều loại lợi suất trái phiếu, trong đó:

  • Lợi suất danh nghĩa là phần lãi chia cho mệnh giá trái phiếu
  • Lợi suất thực là thu nhập hàng năm của trái phiếu chia cho giá thị trường hiện tại của nó. 
  • Lợi suất yêu cầu là mức lợi suất mà tổ chức phát hành trái phiếu phải cung cấp để thu hút các nhà đầu tư.

Có thể hiểu một cách đơn giản nhất, lợi suất trái phiếu chính là lãi suất được trả cho việc sở hữu trái phiếu. Hay tỷ lệ lãi suất mà đơn vị phát hành trái phiếu có thể vay.

Các loại lợi suất trái phiếu

Các loại lợi suất trái phiếu
Các loại lợi suất trái phiếu

Lợi suất trái phiếu có thể được chia thành nhiều loại khác nhau dựa trên các tiêu chí khác nhau.

Căn cứ theo thời hạn trái phiếu:

  • Lợi suất trái phiếu đến hạn: Là mức lợi suất mà tại đó giá trị hiện tại của các luồng thu nhập từ trái phiếu đúng bằng với giá của trái phiếu. Loại lợi suất này giúp nhà đầu tư có thể so sánh các loại trái phiếu với kỳ hạn khác nhau; hoặc với nhiều mức lãi suất coupon.
  • Lợi suất trái phiếu trước/quá hạn: Là mức lợi suất mà tại đó giá trị hiện tại của các luồng thu nhập từ trái phiếu không bằng/lớn hơn với giá của trái phiếu.

Căn cứ theo lãi suất trái phiếu:

  • Lợi suất trái phiếu có lãi suất cố định: Lợi suất được xác định dựa trên tỷ lệ % cố định theo mệnh giá mua trái phiếu tại thời điểm mua. 
  • Lợi suất trái phiếu có lãi suất thả nổi: Lợi suất được trả trong các kỳ và biến đổi tăng hoặc giảm theo một lãi suất tham chiếu.

Cách tính lợi suất trái phiếu

Cách tính lợi suất trái phiếu
Cách tính lợi suất trái phiếu

Để tính lợi suất trái phiếu ta có thể tính theo công thức sau:

Lợi suất trái phiếu = lãi suất coupon/giá trái phiếu

Theo công thức trên nên khi giá trái phiếu biến động thì lợi suất trái phiếu cũng biến động theo. 

Đọc thêm: Tại sao giá trái phiếu giảm khi lãi suất tăng?

Ví dụ: Bạn mua trái phiếu 1 tỷ đồng với lãi suất coupon là 10%/năm.

– Nếu bạn nắm giữ trái phiếu đó đến hết hạn: Người phát hành trái phiếu trả cho bạn 100 triệu/năm trong 5 năm. Và nhận lại 1 tỷ đồng khi đến hạn. Lợi suất trái phiếu sẽ là: 100 triệu đồng/1 tỷ = 10%

– Nếu quyết định bán trái phiếu đó trước hạn, bạn sẽ không nhận được 1 tỷ đồng. Vì giá trái phiếu thay đổi hằng ngày theo lãi suất hiện hành. Trường hợp này lợi suất trái phiếu sẽ được tính như sau:

  • Nếu giá trái phiếu trên thị trường là 800 triệu đồng, lợi suất sẽ là: 12,5% (100 triệu/800 triệu = 12,5%)
  • Nếu giá trái phiếu trên thị trường là 1,2 tỷ đồng, lợi suất sẽ là: 8,33% (100 triệu/1,2 tỷ).

Lợi suất đến hạn (Yield  to Maturity – YTM)

Lợi suất đến hạn (Yield  to Maturity – YTM)
Lợi suất đến hạn (Yield  to Maturity – YTM)

Lợi suất đến hạn (YTM) là mức lợi suất mà tại đó giá trị hiện tại của các luồng thu nhập từ trái phiếu đúng bằng với giá của trái phiếu.

Thực tế khi bạn mua trái phiếu bạn còn phải cân nhắc tới lợi suất tới hạn (Yield  to Maturity – YTM). Lợi suất này được xác định bằng:

– Tất cả các khoản lãi định kỳ nhà đầu tư nhận được. Giả định tất cả các khoản lãi được tái đầu tư với cùng mức lợi suất như lợi suất hiện tại của trái phiếu.

– Các khoản lời (nếu NĐT mua được ở mức giá chiết khấu). Hoặc lỗ (nếu bạn phải mua mức giá thặng dư).

Lợi suất đến hạn giúp cho NĐT có khả năng so sánh các loại trái phiếu với kỳ hạn khác nhau hoặc với nhiều mức lãi suất coupon.

Đọc thêm: So sánh lợi suất đáo hạn (YTM) với lãi suất coupon của trái phiếu

Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu

Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu
Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu

Lợi suất trái phiếu sẽ chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố khác nhau. Dưới đây là các yếu tố đó:

  • Giá trái phiếu: Giữa giá trái phiếu và lợi suất trái phiếu có mối quan hệ nghịch biến. Khi giá trái phiếu tăng thì lợi suất giảm và ngược lại.
  • Lãi suất trái phiếu: Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu trên thị trường sẽ giảm. Điều này mang lại cho những người mua trái phiếu cũ một lợi suất cao hơn. Đồng thời kéo theo những người mới phải mua trái phiếu với lãi suất coupon cao hơn. Ngược lại, khi lãi suất giảm thì giá trái phiếu trên thị trường sẽ tăng. Điều này khiến cho những người mua trái phiếu trước đó có lợi suất thấp hơn. Và việc phát hành mới trái phiếu có lãi suất coupon thấp hơn.
  • Giá trị của đồng tiền phát hành trên thị trường ngoại hối.
  • Uy tín tín dụng của tổ chức phát hành như Chính phủ (đối với trái phiếu Chính phủ); doanh nghiệp (đối với trái phiếu doanh nghiệp)
  • Sự ổn định của tổ chức phát hành.

Để có thể đưa ra các lựa chọn đầu tư vào loại trái phiếu phù hợp và mang lại lợi nhuận tốt nhất, mỗi nhà đầu tư cần tìm hiểu và chú ý tính toán lợi suất trái phiếu chính xác. Hy vọng với bài viết này bạn đã hiểu về lợi suất trái phiếu cũng như cách tính và các yếu tố ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu. Chúc các bạn có những quyết định đầu tư thành công!

Bài viết tham khảo:

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai.