Bài viết dưới đây sẽ giúp bạn tìm hiểu tất cả về trái phiếu chính phủ – bao gồm trái phiếu chính phủ là gì, cách chúng hoạt động và cách bạn có thể nắm giữ chúng?. Theo dõi ngay nhé!
Contents
- 1 Trái phiếu chính phủ là gì?
- 2 Trái phiếu chính phủ hoạt động như thế nào?
- 3 Rủi ro của trái phiếu chính phủ là gì?
- 4 Trái phiếu chính phủ có những loại nào?
- 5 Điều gì ảnh hưởng đến giá trái phiếu chính phủ?
- 6 Cách giao dịch hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ
- 7 Tại sao mọi người giao dịch trái phiếu chính phủ?
Trái phiếu chính phủ là gì?
Trái phiếu chính phủ là một loại đầu tư dựa trên nợ. Trong đó bạn cho chính phủ vay tiền để đổi lại lãi suất đã thỏa thuận. Các chính phủ sử dụng chúng để gây quỹ có thể được chi cho các dự án; hoặc cơ sở hạ tầng mới và các nhà đầu tư có thể sử dụng chúng để nhận được một khoản lợi tức nhất định được trả đều đặn.
Ở Mỹ, trái phiếu do chính phủ phát hành được gọi là Kho bạc. Mặc dù tất cả các khoản đầu tư đều tiềm ẩn rủi ro, trái phiếu chính phủ từ các nền kinh tế ổn định và lâu đời được coi là khoản đầu tư có rủi ro tương đối thấp.
Đọc thêm: CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU
Trái phiếu chính phủ hoạt động như thế nào?
Khi bạn mua một trái phiếu chính phủ, bạn cho chính phủ vay một khoản tiền đã thỏa thuận trong một khoảng thời gian đã thỏa thuận. Đổi lại, chính phủ sẽ trả lại cho bạn một mức lãi suất định kỳ vào các kỳ hạn đều đặn được gọi là phiếu giảm giá. Điều này làm cho trái phiếu trở thành một tài sản thu nhập cố định.
Khi trái phiếu hết hạn, số tiền đầu tư ban đầu của bạn; được gọi là tiền gốc – sẽ được trả lại cho bạn. Ngày mà bạn nhận được tiền gốc được gọi là ngày đáo hạn. Các trái phiếu khác nhau sẽ có ngày đáo hạn khác nhau. Bạn có thể mua một trái phiếu đáo hạn dưới một năm hoặc một trái phiếu đáo hạn trong 30 năm trở lên.
Các điều khoản trái phiếu chính cần nhớ
- Đáo hạn: thời gian đến hạn của một trái phiếu là khoảng thời gian cho đến khi nó hết hạn. Và nó thực hiện khoản thanh toán cuối cùng; tức là thời gian tồn tại của nó.
- Tiền gốc: số tiền gốc hoặc “mệnh giá” của trái phiếu là số tiền mà trái phiếu đồng ý trả cho trái chủ; không bao gồm phiếu giảm giá. Nói chung, khoản này được trả một lần khi trái phiếu đáo hạn hoặc hết hạn
- Giá trái phiếu: giá phát hành của trái phiếu. Theo lý thuyết, bằng mệnh giá của trái phiếu vì đây là toàn bộ số tiền của khoản vay. Tuy nhiên, giá của trái phiếu trên thị trường thứ cấp ; sau khi trái phiếu được phát hành – về cơ bản có thể dao động tùy thuộc vào nhiều yếu tố
- Ngày trả phiếu: ngày phát phiếu là ngày mà công ty phát hành trái phiếu được yêu cầu trả phiếu. Trái phiếu sẽ chỉ định những điều này. Nhưng tất nhiên, phiếu thưởng được thanh toán hàng năm, nửa năm, hàng quý hoặc hàng tháng
- Lãi suất coupon: lãi suất coupon của trái phiếu là giá trị của các khoản thanh toán coupon của trái phiếu được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của số tiền gốc của trái phiếu. Ví dụ: nếu tiền gốc (hoặc mệnh giá) của trái phiếu là £ 1000. Và nó trả một phiếu giảm giá hàng năm là £ 50; thì lãi suất phiếu giảm giá của nó là 5% mỗi năm. Lãi suất phiếu thưởng thường được tính hàng năm. Vì vậy hai khoản thanh toán £ 25 cũng sẽ trả lại tỷ lệ phiếu thưởng 5%.
- Trái phiếu có giá bằng mệnh giá của nó được cho là đang giao dịch ngang giá. Nếu giá của nó giảm xuống dưới mệnh giá thì được cho là đang giao dịch chiết khấu. Và nếu giá của nó tăng trên mệnh giá thì nó đang giao dịch ở mức phí bảo hiểm.
Rủi ro của trái phiếu chính phủ là gì?
Bạn có thể nghe các nhà đầu tư nói rằng trái phiếu chính phủ là một khoản đầu tư không có rủi ro. Vì chính phủ luôn có thể in thêm tiền để trả các khoản nợ của mình. Nên theo lý thuyết, bạn sẽ luôn nhận lại được tiền của mình khi trái phiếu đáo hạn.
Trong thực tế, bức tranh phức tạp hơn. Thứ nhất, các chính phủ không phải lúc nào cũng có thể tạo ra nhiều vốn hơn. Và ngay cả khi họ có thể, điều đó cũng không ngăn được việc họ không trả được nợ. Nhưng ngoài rủi ro tín dụng, có một số cạm bẫy tiềm ẩn khác cần đề phòng với trái phiếu chính phủ: bao gồm rủi ro từ lãi suất, lạm phát và tiền tệ.
Rủi ro lãi suất là gì?
Rủi ro lãi suất là khả năng lãi suất tăng sẽ khiến giá trị trái phiếu của bạn giảm xuống. Điều này là do ảnh hưởng của lãi suất cao đối với chi phí cơ hội của việc nắm giữ một trái phiếu khi bạn có thể nhận được lợi tức tốt hơn ở nơi khác.
Tham khảo: LÃI SUẤT TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ XEM Ở ĐÂU?
Rủi ro lạm phát là gì?
Rủi ro lạm phát là khả năng lạm phát gia tăng sẽ khiến giá trị trái phiếu của bạn giảm xuống. Nếu tỷ lệ lạm phát tăng cao hơn lãi suất phiếu giảm giá của trái phiếu; thì khoản đầu tư của bạn sẽ mất tiền theo điều kiện thực tế. Trái phiếu liên kết với chỉ số ít chịu rủi ro lạm phát hơn.
Rủi ro tiền tệ là gì?
Rủi ro tiền tệ chỉ áp dụng nếu bạn mua trái phiếu chính phủ thanh toán bằng đơn vị tiền tệ khác với đơn vị tiền tệ tham chiếu của bạn. Trong trường hợp này, tỷ giá hối đoái biến động có thể khiến giá trị khoản đầu tư của bạn giảm xuống.
Trái phiếu chính phủ được bảo đảm bằng toàn bộ niềm tin và sự ủng hộ của các chính phủ tương ứng. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là ngay cả trái phiếu chính phủ cũng chịu nhiều rủi ro; bao gồm cả rủi ro tín dụng.
Trái phiếu chính phủ có những loại nào?
Mỗi quốc gia phát hành trái phiếu sử dụng các điều khoản khác nhau cho họ.
Ở Mỹ, trái phiếu được gọi là Kho bạc. Chúng có ba loại lớn, tùy theo thời gian kỳ hạn của chúng:
- Tín phiếu kho bạc (T-bill) sẽ hết hạn trong vòng chưa đầy một năm
- Trái phiếu kho bạc (T-note) sẽ hết hạn sau một đến mười năm
- Trái phiếu kho bạc (trái phiếu chữ T) sẽ hết hạn sau hơn 10 năm
Ví dụ, trái phiếu chính phủ từ Vương quốc Anh, Ấn Độ và các quốc gia thuộc Khối thịnh vượng chung khác được gọi là trái phiếu hậu bị. Thời gian đáo hạn của mỗi lớp mạ được liệt kê trong tên. Vì vậy trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh đáo hạn trong hai năm được gọi là trái mạ vàng hai năm.
Các quốc gia khác sẽ sử dụng các tên khác nhau cho trái phiếu của họ. Vì vậy nếu bạn muốn giao dịch trái phiếu từ các chính phủ bên ngoài Hoa Kỳ hoặc Vương quốc Anh; bạn nên nghiên cứu từng thị trường riêng lẻ.
Trái phiếu liên kết chỉ mục
Ngoài ra còn có trái phiếu chính phủ không có phiếu thưởng cố định. Thay vào đó, các khoản thanh toán lãi suất sẽ thay đổi theo tỷ lệ lạm phát. Ở Mỹ, những thứ này có liên quan đến chỉ số CPI. Và được gọi là Chứng khoán được Bảo vệ bởi Kho bạc Lạm phát (TIPS). Ở Anh, chúng được gọi là chứng khoán nhà nước liên kết với chỉ số và phiếu giảm giá di chuyển cùng với chỉ số giá bán lẻ của Vương quốc Anh (RPI).
Điều gì ảnh hưởng đến giá trái phiếu chính phủ?
Cung và cầu
Như với tất cả các tài sản tài chính, giá trái phiếu chính phủ được quy định bởi cung và cầu. Việc cung cấp trái phiếu chính phủ do mỗi chính phủ quy định; họ sẽ phát hành trái phiếu mới khi cần thiết.
Nhu cầu đối với trái phiếu phụ thuộc vào việc liệu trái phiếu có giống như một khoản đầu tư hấp dẫn hay không.
Lãi suất
Lãi suất có thể có tác động lớn đến cầu trái phiếu. Nếu lãi suất thấp hơn lãi suất trên một trái phiếu; nhu cầu đối với trái phiếu đó có thể sẽ tăng lên vì nó thể hiện một khoản đầu tư tốt hơn. Nhưng nếu lãi suất tăng cao hơn lãi suất trái phiếu; nhu cầu sẽ có khả năng giảm xuống.
Trái phiếu gần đến hạn là như thế nào?
Trái phiếu Chính phủ mới phát hành sẽ luôn được định giá theo lãi suất hiện hành. Điều này có nghĩa là họ thường giao dịch bằng hoặc gần mệnh giá của họ. Vào thời điểm một trái phiếu đến ngày đáo hạn; nó chỉ là khoản thanh toán từ khoản vay ban đầu. Tức là trái phiếu quay trở lại mệnh giá của chúng khi chúng ở gần thời điểm này.
Số lần thanh toán lãi suất còn lại trước khi trái phiếu đáo hạn cũng sẽ ảnh hưởng đến giá của nó.
Tìm hiểu thêm: TRÁI PHIẾU VÀ CỔ PHIẾU LÀ GÌ?
Xếp hạng tín dụng
Trái phiếu chính phủ thường được coi là khoản đầu tư có rủi ro thấp. Bởi vì khả năng chính phủ vỡ nợ khi thanh toán khoản vay có xu hướng thấp. Nhưng việc vỡ nợ vẫn có thể xảy ra; và một trái phiếu rủi ro hơn thường sẽ giao dịch ở mức giá thấp hơn trái phiếu có rủi ro thấp hơn và lãi suất tương tự.
Cách chính để đánh giá rủi ro chính phủ vỡ nợ là thông qua xếp hạng của họ từ ba tổ chức xếp hạng tín dụng chính. Đó là Standard & Poor’s, Moody’s và Fitch Ratings.
Lạm phát
Tỷ lệ lạm phát cao thường là tin xấu đối với các trái chủ. Có hai lý do chính cho việc này:
Khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá cố định trở nên ít giá trị hơn đối với các nhà đầu tư khi sức mua của số tiền phiếu giảm giá do lạm phát
Các cơ quan quản lý tiền tệ trung ương như Ngân hàng Anh (BoE) thường tăng lãi suất khi lạm phát cao xảy ra. Bởi vì lãi suất và giá trái phiếu có quan hệ nghịch biến; lãi suất cao hơn dẫn đến giá thị trường của trái phiếu thấp hơn.
Cách giao dịch hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ
Để suy đoán về lãi suất, hoặc phòng ngừa rủi ro lãi suất và lạm phát; bạn có thể cân nhắc giao dịch trên thị trường tương lai trái phiếu chính phủ. Bạn có thể thực hiện điều này bằng cách sử dụng CFDs.
Với CFD, bạn sẽ đặt một khoản tiền ký quỹ nhỏ (được gọi là ký quỹ) để mở một vị thế lớn hơn; nhưng lợi nhuận và thua lỗ của bạn sẽ được tính trên kích thước đầy đủ của vị thế thay vì số tiền ký quỹ nhỏ hơn của bạn.
Điều quan trọng cần lưu ý là các sản phẩm tài chính có đòn bẩy rất phức tạp và có rủi ro cố hữu. Mặc dù đòn bẩy cho phép bạn thu được nhiều lợi nhuận hơn với số vốn ít hơn nếu bạn dự đoán chính xác chuyển động của thị trường; bạn cũng có thể thua lỗ nhiều hơn nếu thị trường đi ngược lại với bạn. Vì vậy, không giống như sở hữu trái phiếu hoàn toàn, khoản lỗ của bạn không giới hạn ở giá trị cơ bản của trái phiếu.
Tại sao mọi người giao dịch trái phiếu chính phủ?
Mọi người giao dịch trái phiếu chính phủ để:
- Suy đoán về biến động lãi suất
- Phòng ngừa rủi ro tăng lãi suất đối với các khoản đầu tư trái phiếu hiện có
- Phòng ngừa lạm phát cao đối với các khoản đầu tư có thu nhập cố định hiện có
Trên đây là bài viết thông tin đến bạn về Trái phiếu chính phủ là gì và cách bạn giao dịch chúng như thế nào?. Hy vọng đã cung cấp kiến thức hữu ích cho bạn về loại trái phiếu này. Cảm ơn bạn đã đọc bài viết.
Bài viết tham khảo: