Khi mua trái phiếu doanh nghiệp, bạn có thể gặp khó khăn trong việc lựa chọn sản phẩm phù hợp do có hàng ngàn các trái phiếu trên thị trường. Để giúp việc này dễ dàng hơn, mỗi trái phiếu doanh nghiệp sẽ được xếp hạng để nhà đầu tư có thể tham khảo về chất lượng và mức độ rủi ro của chúng.
Contents
1. Xếp hạng trái phiếu doanh nghiệp là gì?
Xếp hạng trái phiếu là việc đánh giá và gán một thứ hạng cho trái phiếu được cung cấp bởi một cơ quan xếp hạng để chỉ ra chất lượng tín dụng của trái phiếu đó. Để xếp hạng cần xem xét sức mạnh tài chính của doanh nghiệp phát hành trái phiếu hoặc khả năng thanh toán tiền gốc và lãi suất coupon của trái phiếu kịp thời.
Moody’s, Standard and Poor’s và Fitch là một số cơ quan xếp hạng trái phiếu nổi tiếng quốc tế. Các tổ chức này hoạt động để cung cấp cho các nhà đầu tư các mô tả định lượng và định tính về các chứng khoán có thu nhập cố định sẵn có.
Nhìn chung, các trái phiếu được xếp hạng cao cấp “AAA” mang lại sự an toàn hơn và tiềm năng lợi nhuận thấp hơn (lãi suất coupon thấp hơn) so với trái phiếu có xếp hạng thấp hơn (từ “B-” trở xuống)
2. Xác định xếp hạng cho trái phiếu doanh nghiệp
Đối với một doanh nghiệp, việc xếp hạng được phát triển dựa trên các yếu tố bên trong và bên ngoài cụ thể.
Yếu tố bên trong
Các yếu tố bên trong bao gồm các đặc điểm liên quan đến tình hình tài chính tổng thể của doanh nghiệp phát hành trái phiếu, đây là một thước đo rủi ro minh họa xác suất mà tổ chức sẽ yêu cầu hỗ trợ tiền tệ từ bên ngoài. Việc xếp hạng phụ thuộc vào báo cáo tài chính của doanh nghiệp được phân tích và các tỷ số tài chính tương ứng.
Yếu tố bên ngoài
Các ảnh hưởng bên ngoài bao gồm mạng lưới với các bên liên quan khác, chẳng hạn như công ty mẹ, các cơ quan chính quyền địa phương,…. Chất lượng tín dụng của các tổ chức này cũng cần được nghiên cứu.
Tại sao cần nghiên cứu kết hợp?
Nhìn chung, công tác xếp hạng cho các trái phiếu doanh nghiệp không chỉ là phân tích tỷ lệ đơn giản và xem xét bảng cân đối kế toán của một công ty. Các biện pháp khác nhau được sử dụng cho các ngành khác nhau và các tác động bên ngoài khác đóng một loạt các vai trò trong quá trình đánh giá này.
Phương pháp tiếp cận từ trên xuống giúp dự báo về các điều kiện kinh tế tổng thể, quy trình chuyên sâu từ dưới lên nghiên cứu các chi tiết cụ thể về bảo mật, cùng với các ước tính phân phối thống kê về xác suất vỡ nợ và mức độ ảnh hưởng nghiêm trọng của tổn thất sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư một xếp hạng đơn giản được tiêu chuẩn hóa phục vụ cho việc định lượng đầu tư.
3. Xếp hạng trái phiếu doanh nghiệp ở mức đầu tư và trái phiếu rác
Việc xếp hạng trái phiếu doanh nghiệp là một quá trình quan trọng vì việc xếp hạng giúp cảnh báo cho các nhà đầu tư về chất lượng và tính ổn định của trái phiếu doanh nghiệp. Bởi vì thứ hạng ảnh hưởng rất nhiều đến lãi suất, khẩu vị đầu tư và định giá trái phiếu. Hơn nữa, các cơ quan xếp hạng độc lập đưa ra xếp hạng dựa trên kỳ vọng và triển vọng trong tương lai.
Dựa theo kết quả thẩm định và phân tích chất lượng tín dụng của các doanh nghiệp, xếp hạng trái phiếu doanh nghiệp được chia thành hai loại chính sau:
Trái phiếu ở mức đầu tư
Các trái phiếu có xếp hạng cao hơn, hay còn gọi là trái phiếu ở cấp độ đầu tư, được xem như là một khoản đầu tư an toàn và ổn định hơn, thường gắn liền với các tập đoàn lớn. Những doanh nghiệp này có hiệu suất hoạt động vượt trội và dòng tiền sẵn có lớn.
Trái phiếu cấp đầu tư có xếp hạng từ “AAA” đến “BBB-” (hoặc Aaa đến Baa3 đối với thang xếp hạng của Moody’s) và thường sẽ có lãi suất coupon tăng khi xếp hạng giảm. Hầu hết các chứng khoán trái phiếu “AAA” phổ biến nhất nằm được phát hành bởi chính phủ và các doanh nghiệp hàng đầu.
Trái phiếu rác
Trái phiếu dưới mức đầu tư hoặc “trái phiếu rác” thường có xếp hạng từ “BB +” đến “D” (Baa1 đến C đối với Moody’s) và thậm chí “không được xếp hạng”. Trái phiếu có các xếp hạng này được coi là khoản đầu tư có rủi ro cao hơn có thể thu hút sự chú ý của nhà đầu tư thông qua lãi suất coupon cao của chúng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư khi mua trái phiếu rác cần lưu ý những tác động và rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào trái phiếu được phát hành bởi các doanh nghiệp có vấn đề về thanh khoản.
Chất lượng của trái phiếu doanh nghiệp iBond Techcombank
Trái phiếu iBond là sản phẩm trái phiếu của những tập đoàn hàng đầu tại Việt Nam, được thiết kế bởi Công ty chứng khoán Techcom Securities (TCBS) thuộc ngân hàng Techcombank
iBond là trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao đạt lãi suất sinh lời lên đến 10%/năm, do đó, được nhiều nhà đầu quan tâm bởi khả năng đem lại lợi nhuận ổn định và cơ cấu thanh khoản linh hoạt. Ngoài ra, đầu tư trái phiếu iBond còn có thể giúp đa dạng hoá danh mục đầu tư của bạn, giúp bảo toàn vốn trước những biến động của thị trường.
Khi mua trái phiếu iBond, bạn có thể chọn thêm các gói thanh khoản khi đáo kỳ hạn (Pro, Prix) hoặc sử dụng dịch vụ iConnect để dễ dàng bán lại mà vẫn duy trì lợi tức đầu tư tốt. Đối với nhà đầu tư mới, để lựa chọn và mua trái phiếu, trước tiên bạn cần mở tài khoản chưng khoán TCBS tại website: https://iwp.tcbs.com.vn/105C730690, hoặc có thể xem hướng dẫn chi tiết tại đậy
Để được tư vấn và hỗ trợ cụ thể hơn, nhà đầu tư vui lòng liên hệ:
Tel: 1800.588.826
Mail: cskh@tcbs.com.vn