Trái phiếu doanh nghiệp là một trong những loại trái phiếu phổ biến nhất hiện nay trên thị trường. Để giúp xác định rủi ro của trái phiếu, các cơ quan xếp hạng tín dụng sẽ phân tích độ tín nhiệm của các công ty phát hành trái phiếu và xếp hạng chúng. Các xếp hạng này được gắn với các chữ cái như AAA, BBB hay C, v.v. Cùng tìm hiểu kĩ hơn về xếp hạng trái phiếu BBB qua bài viết dưới đây
Contents
1. Tại sao doanh nghiệp phát hành trái phiếu?
Nhiều công ty cần có nguồn tài chính lớn để chi trả cho các hoạt động hàng ngày hoặc cho các dự án trong tương lại. Có nhiều cách khác nhau để kêu gọi tài chính từ bên ngoài và một trong những hình thức phổ biến nhất là phát hành trái phiếu và bán cho các nhà đầu tư. Các khoản tiền vay bằng trái phiếu này sau một thời gian cụ thể sẽ được các công ty hoàn trả lại cho nhà đầu tư
Trái phiếu doanh nghiệp có khả năng đem lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn so với nhiều loại trái phiếu khác, như trái phiếu kho bạc. Tuy nhiên, rủi ro khi đầu tư trái phiếu doanh nghiệp có thể khiến các nhà đầu tư lo ngại.
Một số nhà đầu tư có thể mất toàn bộ khoản tiền của mình nếu trái phiếu không được thanh toán, nghĩa là các công ty không trả được nợ. Đây được gọi là rủi ro vỡ nợ và nó có thể xảy ra với tất cả trái phiếu doanh nghiệp. Để hạn chế rủi ro này, nhà đầu tư có thể sử dụng thang xếp hạng trái phiếu được đánh giá bởi các cơ quan xếp hạng uy tín trên toàn thế giới như Standard & Poor’s, Moody’s và Fitch Ratings
Thông thường, các trái phiếu chất lượng cao sẽ có xếp hạng từ AAA, AA, A, và BBB theo Standard & Poor’s
2. Ý nghĩa của xếp hạng trái phiếu BBB
Các trái phiếu có xếp hạng BBB là các trái phiếu ở cấp đầu tư, đây là thứ hạng thấp nhất trong số các xếp hạng ở cấp đầu tư. Tất cả các trái phiếu được đánh giá dưới mức BBB thì coi là “trái phiếu rác” hoặc trái phiếu có lãi suất cao.
Xếp hạng tín dụng giúp nhà đầu tư xác định rủi ro liên quan đến một trái phiếu cụ thể. Xếp hạng BBB có nghĩa là trái phiếu vẫn được coi là trái phiếu cấp độ đầu tư, mặc dù nó mang nhiều rủi ro hơn trái phiếu được xếp hạng cao hơn (AAA, AA và A).
Do đó, dựa vào thang xếp hạng, một nhà đầu tư có thể lựa chọn xem có nên mạo hiểm chấp nhận rủi ro lớn hơn để nhận được mức lãi suất cao hơn hay đầu tư thận trọng với các trái phiếu có chất lượng tốt hơn nhưng lãi suất thấp hơn
3. Quan niệm sai lầm
Xếp hạng trái phiếu không được thiết lập cố định. Các xếp hạng được đánh giá bởi các cơ quan xếp hạng khác nhau, nghĩa là có nhiều hơn một tổ chức xếp hạng và do đó có nhiều hơn một xếp hạng cho một số trái phiếu nhất định.
Ngoài ra, mỗi cơ quan xếp hạng có thang điểm riêng. Do đó, BBB chỉ là một thuật ngữ được sử dụng để mô tả các trái phiếu ở cấp đầu tư thấp nhất của một cơ quan xếp hạng cụ thể là Standard & Poor’s
4. Cân nhắc khi lựa chọn trái phiếu xếp hạng BBB
Các trái phiếu BBB cung cấp tỷ suất sinh lợi tiềm năng cho nhà đầu tư cao hơn so với các trái phiếu được đánh giá chất lượng cao hơn, trong khi đó vẫn đảm bảo được độ an toàn hơn các trái phiếu rác.
Một công ty có xếp hạng tín nhiệm BBB có nghĩa là không được cơ quan xếp hạng coi là có khả năng vỡ nợ hoặc phá sản. Tuy nhiên, mức độ rủi ro tiềm ẩn vẫn sẽ có và cao hơn so với các trái phiếu AAA, AA hay A, do đó, khoản thanh toán lãi suất sẽ cao hơn. Trái phiếu BBB có thể là một lựa chọn tốt để kiếm thêm thu nhập và bổ sung vào danh mục đầu tư đa dạng.
Mặc dù xếp hạng BBB vẫn ở cấp đầu tư nhưng đây là xếp hạng đầu tư thấp nhất. Do đó, nếu xảy ra dù chỉ một lần hạ cấp xếp hạng cũng sẽ biến loại trái phiếu này thành trái phiếu rác và do đó có thể ảnh hưởng xấu đến giá của nó.
Các cơ quan xếp hạng đôi khi sẽ cung cấp một tài liệu để thông báo rằng họ đang nghiêng về việc nâng cấp hay hạ cấp. Những thông báo này thường chỉ có ảnh hưởng nhỏ đến giá trái phiếu. Tuy nhiên, trong trường hợp trái phiếu được xếp hạng BBB, việc hạ bậc có thể có ảnh hưởng lớn bởi vì nếu việc hạ bậc xảy ra, trái phiếu sẽ trở thành trái phiếu rác.
5. Góc nhìn chuyên sâu
Nhiều tổ chức đầu tư bị cấm đầu tư vào trái phiếu rác, hoặc trái phiếu có xếp hạng dưới BBB. Do đó, việc hạ cấp xuống dưới mức BBB có thể gây ra nhiều biến động sau khi hạ cấp, vì các công ty đó phải bán trái phiếu để tuân thủ các quy tắc của họ.
Cơ hội mua có thể tồn tại trong môi trường này nếu trái phiếu được lựa chọn cẩn thận bởi một nhà đầu tư có kỹ năng, người cho rằng việc hạ cấp có thể là tạm thời hoặc rằng trái phiếu sẽ chịu được sự hạ cấp sau thời gian ngắn hạn.
6. Loại trái phiếu có chất lượng cao mà nhà đầu tư cần biết!
Trái phiếu chất lượng cao hay còn gọi là trái phiếu ở cấp đầu tư (có xếp hạng từ BBB trở lên theo thang S&P) sẽ là một sự lựa chọn đáng xem xét cho những ai đang tìm kiếm dòng thu nhập ổn định từ việc đầu tư tài chính. Trái phiếu được đánh giá có xếp hạng tín dụng cao sẽ giúp nhà đầu tư giảm thiểu một số rủi ro liên quan đến trái phiếu như rủi ro vỡ nợ. Các công ty phát hành loại trái phiếu này thường là những tập đoàn lớn, có nguồn tài chính mạnh nên hiếm khi bị vỡ nợ hay phá sản
Một trong những loại trái phiếu chất lượng cao phổ biến nhất hiện nay là Trái phiếu doanh nghiệp iBond của Công ty chứng khoán Techcom Securities (TCBS) thuộc ngân hàng Techcombank. iBond bao gồm các trái phiếu của những doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam, được thiết kế bởi TCBS dành cho những khách hàng cá nhân muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư, nhận lãi suất ổn định lên đến 12%/năm và cơ cấu thanh khoản linh hoạt.
Khi tham gia đầu tư iBond, bạn có cơ hội trải nghiệm giao dịch với hơn 20.000 nhà đầu tư khác trên khắp cả nước. Tính đến nay đã có hơn 90.000 tỷ VNĐ khối lượng iBond khách hàng đã mua và TCBS cũng vinh dự đứng thứ 1 trong thị phần giao dịch trái phiếu quý 1 năm 2020.
Đầu tư iBond ngay hôm nay cực đơn giản với hệ thống giao dịch trực tuyến mạnh mẽ của TCBS, bạn chỉ cần truy cập vào website: https://iwp.tcbs.com.vn/105C730690 để mở tài khoản chứng khoán miễn phí và bắt đầu lựa chọn trái phiếu