Khi trái phiếu đáo hạn, giá trị thực tế của trái phiếu (giá trái phiếu trên thị trường thứ cấp) thường sẽ khác so với mệnh giá (giá bán trái phiếu trên thị trường sơ cấp). Là một nhà đầu tư thông minh, bạn nên tìm hiểu những yếu sẽ ảnh hưởng đến giá trái phiếu và có thể sử dụng kiến thức đó để đưa ra các quyết định đầu tư phù hợp.
Contents
1. Cách trái phiếu hoạt động
Trái phiếu được phát hành bởi các doanh nghiệp hay chính phủ nhằm mục đích vay vốn từ các nhà đầu tư. Mọi người có thể mua trái phiếu để đa dạng hoá danh mục đầu tư và nhận thu nhập ổn định
Phần lớn các trái phiếu đều sẽ trả một số tiền cố định hàng năm, được gọi là lãi suất coupon, cho những người sở hữu chúng. Mức lãi suất coupon này sẽ được thoả thuận trước và không thay đổi cho dù lãi suất thị trường tăng hay giảm. Do đó, nhà đầu tư có thể biết trước được số tiền mà mình sẽ được nhận
Khi trái phiếu đáo hạn, tổ chức phát hành sẽ trả cho các trái chủ (người sở hữu trái phiếu) một khoản tiền bằng với mệnh giá ghi trên trái phiếu.
2. Những nhân tố ảnh hưởng đến giá trị của trái phiếu
2.1. Giá trị và lợi suất trái phiếu
Để hiểu được sự thay đổi giá trị của trái phiếu, trước hết, bạn nên biết giá trái phiếu được xác định như thế nào.
Nhà đầu tư nào cũng mong muốn nhận được lợi suất càng cao càng tốt cho số tiền họ đầu tư. Khi giá trái phiếu thấp, nghĩa là nhà đầu tư mua trái phiếu này với một số tiền ít hơn, thì lợi suất thu được sẽ cao hơn. Điều này có thể làm tăng nhu cầu về trái phiếu và do đó có xu hướng đẩy giá lên.
Ngược lại, khi giá trái phiếu cao đồng nghĩa với lợi suất thấp hơn. Nhu cầu của nhà đầu tư giảm và giá trái phiếu cũng có khả năng giảm cho đến khi lợi suất đủ cao để thu hút các nhà đầu tư.
2.2. Lãi suất thị trường
Khi lãi suất hiện hành thay đổi, giá trái phiếu có xu hướng di chuyển theo chiều ngược lại. Sự nhạy cảm với lãi suất này là nhân tố ảnh hưởng lớn nhất đến giá trị thị trường của trái phiếu.
Giả sử lãi suất trung bình cung cấp cho các nhà đầu tư tăng lên. Lợi suất hiện tại của trái phiếu khi đó là một khoản đầu tư kém hấp dẫn hơn. Nhu cầu của nhà đầu tư giảm và giá trái phiếu giảm cho đến khi lợi suất cải thiện đủ để có thể cạnh tranh lại với lãi suất hiện hành.
Điều ngược lại xảy ra nếu lãi suất giảm. Khi đó, lợi suất trái phiếu hiện tại tương đối hấp dẫn hơn. Nhu cầu của nhà đầu tư đối với trái phiếu tăng lên và đẩy giá trái phiếu lên.
2.3. Rủi ro tín dụng và giá trị của trái phiếu
Nhà đầu tư không nên bỏ qua việc xem xét rủi ro tín dụng của tổ chức phát hành trái phiếu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Về cơ bản, rủi ro tín dụng là khả năng tổ chức phát hành sẽ hoặc không thể hoàn trả các khoản thanh toán trái phiếu khi đáo hạn, nên rủi ro này còn được gọi là rủi ro vỡ nợ. Điều này đặc biệt cần thiết khi mua trái phiếu doanh nghiệp, vì trái phiếu doanh nghiệp không được đảm bảo như trái phiếu Kho bạc.
Trái phiếu được đánh giá và xếp hạng bởi một số cơ quan xếp hạng tín dụng lớn bao gồm Moody’s và Standard & Poor’s. Xếp hạng cao nhất (AAA) có nghĩa là trái phiếu có rủi ro tín dụng thấp nhất. Nếu xếp hạng của một công ty bị hạ cấp, trái phiếu thường sẽ giảm giá vì các nhà đầu tư sẽ không trả nhiều tiền cho chúng.
2.4. Thời gian đáo hạn của trái phiếu
Không có gì đảm bảo rằng những điều kiện thị trường trong nhiều năm tới sẽ xảy ra giống với tương lai trước mắt. Trong thế giới tài chính, sự không chắc chắn chuyển thành rủi ro. Do đó, trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn sẽ có phần nào rủi ro hơn và có xu hướng được định giá thấp hơn (hoặc có lợi suất cao hơn). Khi những trái phiếu này càng đến gần ngày đáo hạn, giá của chúng càng bắt đầu gần với mệnh giá. Đó là bởi vì các nhà đầu tư biết rằng họ sẽ sớm nhận được tiền của mình và rủi ro tín dụng sẽ ít hơn.
2.5. Trái phiếu có thể thu hồi
Không phải tất cả các trái phiếu đều giống nhau. Một số trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu doanh nghiệp, có các đặc điểm khác biệt. Trong số đó, có một loại gọi là trái phiếu có thể thu hồi. Điều này có nghĩa là những doanh nghiệp đã phát hành loại trái phiếu này có quyền mua lại trái phiếu sớm hơn nếu muốn.
Việc này thường xảy ra khi lãi suất thị trường giảm. Một công ty có thể thu hồi các trái phiếu chưa thanh toán của mình để thanh toán hết và sau đó phát hành trái phiếu mới với lãi suất coupon thấp hơn. Các nhà đầu tư đã mua trái phiếu bị mất khoản thanh toán lãi suất cao hơn mà họ đang nhận được.
Bởi vì loại trái phiếu này có thể gây bất lợi cho các nhà đầu tư nên chúng thường được bán với giá trị thấp hơn hoặc có lợi suất cao hơn, để bù đắp rủi ro gia tăng mà nhà đầu tư phải chịu khi mua chúng.
3. Đầu tư trái phiếu doanh nghiệp an toàn hơn với iBond Techcombank
Nhìn chung, giá trị thị trường của trái phiếu doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng nhiều hơn so với trái phiếu Kho bạc, tuy nhiên, nó lại mang đến tiềm năng lợi nhuận cao hơn. Nếu bạn muốn nhận được khả năng sinh lời tốt nhưng ít rủi ro hơn có thể lựa chọn đầu tư trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao
Trái phiếu iBond là sản phẩm trái phiếu của những doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam, được thiết kế bởi Công ty chứng khoán Techcom Securities (TCBS) với mục đích phục vụ cho các nhà đầu tư mong muốn đa dạng hoá danh mục, giảm thiểu rủi ro và tìm kiếm một dòng thu nhập đều đặn
Với hơn 20.000 khách hàng trên khắp cả nước và hơn 90.000 tỷ khối lượng iBond khách hàng đã mua, TCBS hứa hẹn sẽ đem lại cho bạn những trải nghiệm giao dịch mạnh mẽ với lãi suất sinh lời đạt 8-10%/năm. Để thử sức với thị trường trái phiếu và nâng cao kĩ năng giao dịch, bạn chỉ cần mở tài khoản chứng khoán tại TCBS qua website https://iwp.tcbs.com.vn/105C730690 là có thể bắt đầu đặt mua trái phiếu iBond theo nhu cầu. Hướng dẫn mở tài khoản tại đây
