Giá trị của trái phiếu doanh nghiệp biến động theo sự thay đổi của thị trường và môi trường kinh tế, tuy nhiên, lại bị ảnh hưởng theo một cách khác nhiều so với cổ phiếu. Các yếu tố như lãi suất thị trường và chính sách kích thích kinh tế có ảnh hưởng đến cả cổ phiếu lẫn trái phiếu, nhưng mỗi loại lại phản ứng theo một cách khác nhau.
Contents
1. Giá trị thị trường của Cổ phiếu so với Trái phiếu
Khi cổ phiếu đang tăng giá, các nhà đầu tư thường bỏ qua trái phiếu và đổ xô vào thị trường cổ phiếu đang bùng nổ. Khi thị trường cổ phiếu được điều chỉnh như một việc tất yếu hoặc khi xảy ra các vấn dề nghiêm trọng về kinh tế, nhà đầu tư sẽ tìm kiếm sự an toàn bằng cách bổ sung thêm các trái phiếu.
Như với bất kỳ nền kinh tế thị trường tự do nào, giá trị của trái phiếu cũng bị ảnh hưởng bởi yếu tố cung và cầu.
Trái phiếu được phát hành lần đầu ra công chúng, đây là thị trường sơ cấp, với giá trị bằng mệnh giá trái phiếu, thường là 100.000 Vnđ. Trên thị trường thứ cấp, giá trái phiếu có thể dao động. Các yếu tố ảnh hưởng nhiều nhất đến giá trái phiếu là lợi suất, lãi suất hiện hành và xếp hạng của trái phiếu.
2. Giá trị lợi suất trái phiếu doanh nghiệp là gì?
Về cơ bản, lợi suất của trái phiếu là giá trị các khoản thanh toán hiện tại của trái phiếu đó, bằng số tiền gốc (mệnh giá trái phiếu) cộng với tất cả các khoản thanh toán lãi suất coupon còn lại.
Lợi suất là tỷ lệ chiết khấu của các dòng tiền. Do đó, giá của trái phiếu phản ánh giá trị của lợi suất còn lại trên một trái phiếu. Tổng số các khoản thanh toán coupon còn lại càng cao, giá trái phiếu càng cao. Ví dụ: Trái phiếu có lợi suất 2% thường có giá thấp hơn trái phiếu có lợi suất 5%.
3. Những yếu tố làm thay đổi giá trị của trái phiếu doanh nghiệp
Lãi suất thị trường
Sự thay đổi của lãi suất thị trường ảnh hưởng đến giá trái phiếu bằng cách ảnh hưởng đến lãi suất coupon. Khi lãi suất thị trường tăng, nhà đầu tư muốn bán lại trái phiếu của mình sẽ phải cạnh tranh với những trái phiếu mới được phát hành có lãi suất coupon cao hơn so với lãi suất của trái phiếu mà bạn đang sở hữu. Vì vậy, nhà đầu tư phải bán trái phiếu với giá thấp hơn để thu hút người mua.
Ngược lại, khi lãi suất thị trường giảm, trái phiếu mà bạn đang sở hữu cung cấp mức lãi suất coupon cao hơn so với những trái phiếu mới phát hành. Do đó, bạn có thể bán các trái phiếu của mình với mức giá cao hơn vì bạn đang có ưu thế về lãi suất hơn.
Có thể kết luận rằng lãi suất thị trường thay đổi sẽ ảnh hưởng đến giá của trái phiếu và chúng có quan hệ tỷ lệ nghịch với nhau.
Lạm phát
Lạm phát tạo ra lãi suất cao hơn, do đó đòi hỏi lãi suất coupon cao hơn và làm giảm giá trái phiếu. Trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn sẽ giảm giá mạnh hơn trong trường hợp này bởi vì chúng phải đối mặt với rủi ro lạm phát và rủi ro lãi suất trong thời gian dài hơn so với các trái phiếu ngắn hạn. Trong khi đó, lãi suất giảm làm cho lợi suất trái phiếu cũng giảm, do đó làm tăng giá trái phiếu.
Thời gian đáo hạn
Thời hạn của trái phiếu cũng ảnh hưởng đến lợi suất và giá trái phiếu. Cụ thể, một trái phiếu có thời gian đáo hạn càng dài thường đòi hỏi một lợi suất cao hơn, vì nó có khả năng gặp nhiều rủi ro hơn trong thời gian dài.
Rủi ro tín dụng
Rủi ro tín dụng cũng là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến giá trái phiếu. Các trái phiếu trước khi phát hành sẽ được các tổ chức xếp hạng tín dụng độc lập như Moody’s, Standard & Poor’s và Fitch xếp hạng về rủi ro vỡ nợ của trái phiếu.
Trái phiếu có rủi ro vợ nợ càng cao thì xếp hạng tín dụng càng thấp và được coi là trái phiếu rác. Những trái phiếu này thường cung cấp mức lãi suất coupon cao hơn và giá thấp hơn để hấp dẫn nhà đầu tư. Nếu một cơ quan xếp hạng tín dụng hạ thấp mức xếp hạng của một trái phiếu cụ thể để phản ánh nhiều rủi ro hơn, thì lợi suất của trái phiếu phải tăng và giá của nó sẽ giảm xuống.
4. Đầu tư ít rủi ro với Trái phiếu chất lượng cao iBond của Techcombank
Nếu bạn tìm kiếm một sản phẩm trái phiếu dễ tiếp cận, ít rủi và cơ cấu thanh khoản tốt thì Trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao iBond của Techcombank là sự lựa chọn phù hợp
iBond là sản phẩm trái phiếu của những doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam, được thẩm định và thiết kế bởi Công ty chứng khoán Techcom Securities (TCBS). Đây là những trái phiếu có chất lượng tín dụng tốt với hơn 20.000 khách hàng đầu tư trên toàn quốc và hơn 90.000 tỷ Vnđ khối lượng iBond khác hàng đã mua.
Đầu tư iBond ngay hôm nay để nhận lãi suất lên đến 10%/năm. Chỉ cần mở tài khoản trực tuyến TCBS tại website: https://iwp.tcbs.com.vn/105C730690, hoàn thành form đăng kí và kích hoạt tài khoản. Một bước đơn giản và nhanh chóng để đầu tư trái phiếu iBond cũng như quản lý các khoản đầu tư của bạn mọi lúc mọi nơi. Bạn có thể truy cập tại đây để xem hướng dẫn chi tiết hơn.
Để được tư vấn và hỗ trợ cụ thể hơn, nhà đầu tư vui lòng liên hệ:
Tel: 1800.588.826
Mail: cskh@tcbs.com.vn